重视航天卫星板块，星链标的哪家强！

盘面大家也看到了，科技成长继续狂欢，但是资金似乎达成了默契，共识在哪里，最强板块就在哪里！

我们发现了一个事实：资金跟着那个男人——Elon Musk，干电动车和星链。

电动车特斯拉，赣锋锂业会是2020年电动车板块的第一大牛股，甩开天齐锂业是必须的。因为他绑定了特斯拉等一干海外大客户，扩多少客户吃多少，单单特斯拉今年可能就吃掉赣锋2万吨氢氧化锂，赣锋锂业2019~2021年氢氧化锂销量预测分别为3万吨，4.2万吨，6万吨，到2022，可以达到8万吨。所以赣锋重回成长股逻辑，叠加锂盐涨价，就是最强的成长+周期股，而天齐只是受益最近涨价爬起来，自身基本面还没逆转，这几年，天齐精力放在融资和外研花了血本，做大上游摊子，氢氧化锂项目却延期了，感觉有点重剑无锋，而赣锋锂业则把握住了客户和市场脉搏，更加势如破竹。因为到了这个阶段，肯定电动车产业链利润越来越往中下端链条去流动，原材料价格弹性有限，所以，今年天齐甚至涨不过宁德。

歪个楼，回归正题到星链主题。

2020年初的卫星产业链，可能是一个类似于2019年初氢燃料电池的大主题！

最近好几个名字，天基互联网，空天信息产业（包含北斗），卫星产业链，说明了市场对板块还在模糊地认识和定位过程中，但是不知不觉很多票起了50%不过还没到过热（之前在2.7晨会里已经大致简要科普，2.7：重视航天卫星板块），现在应该还不是恍惚忧止的时候，几个主流标的怎么看怎么选，今天就基本面逻辑继续探究分析比较下：

1，天银机电，星链映射绕不开的标的。天银机电这票其实是最适合炒作的卫星产业链，市值体量适中适合资金进出，还是融资标的适合大户加仓，业绩也不差，航天板块业务快速发展推动2019年净利润预增35%-55%，算一下，涨这么多，按上限给PE才40x，离行业平均60x估值还有空间。天银主营产品是恒星敏感器，占卫星整体成本的5%-15%，国内商用卫星市场市占率62%，是细分领域龙头，后面有望占比提高到80%，2021年国内市场空间10亿，国内已经率先供货“鸿雁”星座计划。更关键的是，天银的产品已经走向国际，应用到美国MITRE大气探测卫星、欧洲Alpha全球多媒体卫星上，而且据传天银产品目前正在和米国的卫星公司报价，嗯就是那个男人，不，那个外星人，你懂的。国内发射卫星数量能和starlink比吗？如果炒卫星板块需要宇宙的想象力，那么必搞天银，然后坐等海外订单惊喜兑现。

2，亚光科技PK和而泰。肯定亚光是强于和而泰。同样卫星产业的看点是TR微波组件，我认为收入体量决定一切。成都亚光电子现在已经有10亿-20亿收入体量，订单十亿级别支撑，而铖昌科技仅1~2个亿收入，逊色许多。卫星产业链交集，成都亚光收入中有20-30%是来自航天卫星相关的领域，此外亚光科技传统船舶主业2019年亏8000万，2020年看扭亏，如果游艇部分不再亏损，成都亚光承诺2020净利润4.2亿元可以实现，那么2020年净利润同比增长60%以上可期，亚光科技是货真价实的EPS和PEG都很强的标的（昨天收盘价才40xPE估值），并且行业叠加了军工和芯片，许多球友用他来比堪比航锦科技，有一定道理的。（航锦科技最近在谋求控股武汉导航）

3，康拓红外，纯正全能标的。看这个换手率就知道了，康拓红外肯定被很多资金锁仓了，且有庄运作的嫌疑。背靠502所的大树，康拓在去年完成了外延并购后，基本面大蜕变，最近炒红外概念有高德有大立就是滤过了这票，说明康拓目前的主要看点在收购的子公司轩宇空间。轩宇空间是个比较牛鼻的公司，业务涵盖很广，宇航级CPU,包括SoC和SIP封装产品，FPGA芯片能力，并且轩宇空间的CPU基本上配置在中国大多数卫星，测试仿真业务，此外还有，spaceOS 操作系统，星光敏感器等等，产品还应用于北斗卫星。原有铁路检测业务全年增速在3%-4%区间，东兴军工认为未来两年复合增长50%，近期也上调了2020年业绩预期到2.5亿，可以说卫星产业链中国卫星以外最具业绩确定性的标的。

4，华力创通，基带芯片想象空间大。外研并购的公司基带芯片做很早，和54所合作，给天通一号供，基带芯片单价1000元算，价值量大，基带芯片市场空间约200亿元。有观点认为华力创通能拿30%市场（最多一半），还有华力布局了终端设备市场，共带来市场利润空间超过50亿。另外，加上今年发射大年，华力仿真测试产品是发射的前道需求，也会爆发。东兴给到的华力创通2020业绩1.85亿，2021年3个亿，弹性也是不小的，美中不足是2019年亏损，这也是之前涨幅在板块里落后的原因之一，近期补涨速度非常之迅猛。

5，双卫。两个大中军。中国卫星辨识度无可争议，脸熟第一波是当之无愧龙头，但是我定位他是天基互联网的中兴通讯，大家知道2019年年初机构炒完了中兴通讯，之后明显跑输5g板块，也就是中国卫星是产业链风向标，受益也靠前，但是体量较大，比较不适合继续当第二波的龙头，2020年业绩预期5-7个亿吧，给60xPE估值？也还能涨涨吧，吃不准，无脑买这个票赚个平均以上收益没问题。。中国卫通，天风这两天在吹，昨天把几个大佬套进去了，简而言之，是天基互联网的中国电信，运营服务龙头，想象空间是比较大的，按2022~2028年的市场空间测算，天风目标价给了23元？貌似似曾相识？2024年的中微公司，以及中国微软诚迈科技，300亿市值？

至于order&pick，仁者见仁吧。（作者：天然奇偶）