大摩：康师傅给予增持评级 目标价14港元

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大摩发布报告称，康师傅（00322）斥2.03亿美元向母公司顶新收购康师傅饮品5%股权，相信有关交易将带动明年的每股盈利增长，维持目标价14港元，予“增持”评级。

该行表示，康师傅饮品业务于2017及2018年盈利为8.44亿元人民币及7.98亿元人民币，估计是第二次购入5%股权后，可有助提升2020年盈利1.3%。

该行称，有关交易将以全现金支付，预计将减少利息支出约4100万元人民币，而上半年，公司持有62亿元人民币现金，相信在完成交易后，也可维持充足的流动性，2019财年派息比率也可保持在100%。该行又引述管理层指出增持股份是希望可以进一步发展饮品业务，相信在国内市场竞争愈趋激列下，公司仍有空间改善效率。

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