#基金战“疫”# 我看好科技行业和顺周期行业。

#基金战“疫”# 我看好科技行业和顺周期行业。看好科技行业的理由：其一，科技行业跟疫情是弱相关，科技行业基本面受到的冲击，较消费和工业类较小，比如云计算、5G、新能源车受到影响较小，从长期看国内经济转型，需要重点推动新兴产业价值的提升。其二，科技行业中有些疫情受益主题，包括线上教育、娱乐、线上办公，及云计算、网络安全等。其三，银行间流动性足够充裕，科技风格相对来看具备提高风险偏好的可能。顺周期行业如工程机械、水泥等。理由如下：若后期疫情第二高峰被证伪，随之复工力度超出预期，那么顺周期风格或将快速反弹。去年12 月初的中央经济工作会议和外部环境新变化，除了提供大盘趋势的机会，更重要使市场对过去两年宏观经济的长期悲观预期得以修正，叠加短期因素触底回升，11 月、12 月 PMI 持续站在 50 以上，社融增速维持较高水平，企业库存周期处在被动去库存到主动补库存的阶段，市场对经济企稳预期不断升温，因此从上游资源品、到中游的周期制造行业、再到下游的周期消费品行业都经历了初步的估值修复过程，而本基金也较早的布局了工程机械、水泥等供需结构良好的顺周期品种。2019 年是消费和科技股风格占主导的一年，市场排名靠前的行业与靠后的行业之间估值差异达到历史极值水平，我们从性价比角度也认为顺周期板块有估值修复的机会。第中国制造业目前经历从大到强的阶段，在汽车零部件、工控、工程机械等制造领域，部分优质的个股有望在宏观经济触底、自身竞争力不断提高的进程中，享受较高的估值溢价，这也将是本基金未来重点挖掘的投资机会。