写给散户的一封信：庄家是讲故事的高手，别稀

竞争源于利益的争夺，利益的争夺是形成竞争的客观必要条件，没有利益的争夺，就没有真正的竞争，参与竞争的各方以特定的形式进行相互对抗，相互排斥、合作，并以最后取得利益的大小、多少来决定胜负。

竞争是人与人之间争胜负，比高低的较量，在争夺中优胜劣汰，适者生存。竞争，从社会心理学的角度分析，是一种好胜图强的社会心理现象，从经济学的角度分析，是社会经济集团之间，争夺经济利益的斗争。由此可见，在经济领域里，竞争是不同的经济实体，为了各自的利益，凭着各自的优势和实力去争夺市场。

竞争过程，是彼此双方诸方面条件和力量对比和较量的过程，要想在复杂多变的环境下求的较好的利益，这就要求竞争者要具备创造性思维，在方法上要有随机性，这样才能使投资者在风云多变的市场交易中立于不败之地。

股市市场就是一场无形的竞争，投资者包括市场中的庄家，散户、大户、机构等组成竞争的市场参与者，所争夺的资源是各自财产的增减，竞争的具体形式是在证券公司里交易各方的资产。参与股市竞争的市场投资者都涉及到每一个人的切身利益，因此，股市是一场更加具有大规模、激烈程度更高的竞争。

庄家如同“变色龙”，善于变化和伪装，不时地编制着一个个巨大的阴谋，让散户不由自主地往里钻。仅就股市图表形态信号而言，就有若隐若现的陷阱，在起伏跌宕的行情中，或是引诱散户蠢蠢欲动，贸然而入，从而卷走散户钱财；或是恐吓散户望而生畏，斩仓离场，从而劫取散户廉价筹码，或是故弄玄虚，制造扑朔迷离的市场假象……真中有假，假中见真，真真假假，虚虚实实，难分难辨。投资者深为感叹：“只缘身在股市中，不识庄家真脸目。”一幅幅图表形态，宛如一个个五彩的水晶球，令散户迷惑丛生、束手无策，而这些正是庄家狡猾、奸诈、险恶的具体体现。然而，各种各样的庄家手段却很少为人所知，更是无人所破。

既然散户难以战胜庄家，那广大散户是不是就无法跟庄了？我们来看博弈论中一个“智猪博弈”的模型。

猪圈里有两头猪，一头大猪，一头小猪。猪圈的一边有个踏板，每踩一下踏板，在远离踏板的猪圈的另一边投食口就会落下少量的食物。如果有一只猪去踩踏板，另一只猪就有机会抢先吃到另一边落下的食物。当小猪踩动踏板时，大猪会在小猪跑到食槽之前吃光所有的食物；若是大猪踩动了踏板，则还有机会在小猪吃完落下的食物之前跑到食槽，争吃自己的劳动成果。

现在问：两只猪各会采取什么策略？

答案是：小猪只能是等在食槽边，而让大猪们不知疲倦地奔忙于踏板和食槽之间。

在这个模型中，有一条规则：猪越小越容易饿死。

这其中的“大猪”就是股票市场中的“庄家”，而“散户”就是其中的“小猪”。在这个游戏中，散户不要妄想去踩动踏板，那是庄家的专利，散户能做的，就是瞄准时机，耐心等待在食槽边。所谓“识时务者为俊杰”，散户顺势而为，投机吃差价才会有更多的机会赚到钱。于是，这个游戏可以转变为，庄家们充分发挥自身优势，发掘或“制造”出一些具有增长前景的股票，散户则借势哄抬股价，或者干脆顺风搭车，双方实现双赢。

散户难以战胜庄家，但可以从庄家的盛宴中分得一杯羹。

庄家进入个股绝不是随随便便的，大多都是有组织、有计划、有目的的系统实施，并且多数主力都会于运作过程中在盘面上留下一套十分清晰的技术流程：通常他们会在股价低迷的时期介入，道理很简单，介入时的价位越低，未来就越具备升值的空间，这个低价介入过程被股民形象地称之为“建仓”；庄家大幅度拉高股价的过程是对其廉价收集到手的大量筹码实施的快速升值过程，对广大跟风买入的中小散户来说，这是期盼已久的重头戏，大部分股民也是冲着这段来的，这个快速拉高股价的过程被股民形象地称之为“拉升”；大量的廉价筹码在短时期内经过快速升值后，已变得价值连城，此时庄家就会考虑如何将这些账面上的财富进行兑现，兑现筹码的唯一办法就是卖出筹码，这个卖出筹码的过程被股民形象地称之为“出货”；庄家在完成这一系列的程序当中，为了摆脱过多的追随者，减少不必要的金钱损失，还会做一些简单的辅助工作，类似这类的辅助工作则被股民形象地称之为“震仓”或“洗盘”。

根据影响力和控制力，可把庄家分为个股庄家、板块庄家和大盘庄家。深入了解这三类庄家有利于把握大势。

1．个股庄家

我们平时所提到的庄家多是指个股庄家，这也是最常见的庄家。顾名思义，个股庄家只以某只股票作为炒作对象，用各种办法控制该股的价格升跌。由于庄家实力一般不够雄厚，而且发掘个股题材比发掘同类板块或大盘题材容易，所以炒个股盛行。

散户跟个股庄家的机会是最多的，投资者应研究图表，了解庄家进货时间、成本、数量等情况，预测庄家坐庄时间的长短以及可能炒作的幅度。如果是短庄，晚了就不要跟，是中线和长线庄家则要在入市之后密切关注其出货，以免错过获利时机。

2．大盘庄家

大盘庄家拥有巨额资金，一般为证券经营机构或兼营机构。如几家中央级、全国性的大型公司，都是在中国人民银行管理下的国有商业银行或其他大型国有企业出资组建的，拥有雄厚的实力，注册资本都有几亿元，实际营运资金来源更是充足。个别情况是拥有巨资的个人投资者联手炒作。

大盘庄家一般选择大盘指标股或龙头股，一来进出方便，二来可以调控大盘指数。其特点是进出量大且时间较长，吞吃的个股越多，仓位越重，则发动行情的力度也越大。大盘庄家进入股市，他们所推动的至少是一波中级行情。如果主力庄家炒作大盘股板块，吃进五成以上筹码，则定会有一波大行情；而如果主力庄家只吃进大盘股两成左右的筹码，则只能是一波中级行情。

3．板块庄家

板块庄家主要指那些把整个板块作为炒作对象，通过各种方法影响各个板块股价涨跌的庄家。经常以某一龙头股作为领涨股，同一板块其余个股随后呼应，即采取轮动（轮炒）的方式，整个板块全面启动之时，则往往是主要品种调整（减仓）之际。庄家炒作这类个股时，往往伴之以行业 题材（或区域利好）的配合。利用题材和概念进行炒作，是板块庄家的惯用手法。炒作前看准某个题材，不断营造一种概念的气氛，然后动用资金炒作其中一只具有特点的股票，以拉动其他相关股票，造成大众投资者一种心理定势，形成齐涨齐跌的错觉，以吸引散户跟进。

在题材炒作中，庄家会充分利用信息战的优势，为手中的股票编织一个美好的未来，业内称之为“讲故事”。这可以让散户心甘情愿地掏空口袋中的钞票。故事讲得越动听，市场就会相信你有越好的成长性。这样投资者就会跟进，股价就会上涨。所以在很大程度上，成长性是编出来的。“讲故事”在早几年十分盛行。

庄家喜欢讲故事，市场也爱听故事。庄家是讲故事的高手，业绩好的股票可以讲一个前景广阔的故事，业绩差的股票可以讲一个重组的故事，实在没有什么特别的股票呢，可以讲一个有大庄家坐庄的故事……市场题材可以层出不穷，只要是散户喜欢听的，庄家都可以讲出来：纳米、基因、网络、光谷、硅谷、原子、克隆、航天……2008年还大炒了一把“奥运”。散户们就在这一个个动听的故事里渐渐失去方向，一旦头脑发热掏腰包买下这些时髦玩意儿，很快便会发现都是些质次价高的劣质货。

如图3-2中体产业（600158），该股在2008年曾被作为一只炙手可热的“奥运概念”股被恶炒了一把，等到奥运真正到来之前，庄家就已经早早把这些筹码转让给了市场上的散户投资者们，该股其后以连续跌停的方式快速暴跌。

再如2007年11月20日，“全聚德”在中小企业板挂牌上市，首日36.81元开盘，在随后的20个交易日，由于受奥运概念的影响，股价一飞冲天，最高涨至78.56元。此后股价一路下跌，3个多月就下跌超过50%，2008年11月7日报14.79元，2009年4月13日收盘报28.3元，比最高点下跌近64%。见图3-3。

这就是庄家讲出了一个“概念”的故事。什么是概念？概念可能意味着对市场未来走向的深入挖掘，但也可能仅仅是一个市场炒作的借口，甚 至就是一个自欺欺人的幌子。投资者一定要睁大“火眼金睛”，仔细辨别各类纷繁复杂的“概念”。

以上面提到的奥运概念“全聚德”的炒作为例。全聚德奥运概念的“逻辑”很简单：奥运会期间，将有众多外宾光临北京，而全聚德作为北京的“标志”，将是外宾必到的饭店，全聚德的业绩将会有大幅提升。乍一听，仿佛很有道理，确实是货真价实的奥运概念。事实究竟怎样呢？全聚德2008年年报已经公布，从年报数据看，全聚德全年接待宾客人数仅增长了不到8%，并不足以支撑股价的大幅飙升，与“概念”的期望值相差甚远。

概念终究是虚的，只有公司拥有良好的现金流量、不断增长的盈利能力、不断增长的市场占有率，才能受到市场的最终认同。能给投资者带来真金白银的才是真的好公司。结果全聚德的股价怎么涨上去的，又怎么跌下来，最低跌到15元左右，到现在股价仍在28元左右，距离“概念”炒作后的股价顶峰连半山腰都不到。

故事讲得再好，再玄的概念也必须以企业盈利为基础。脱离了基础的概念只能是虚无的东西。“资本市场不相信眼泪”，概念“包装”只能“蒙”得了一时，只有货真价实才是根本的长久之计。

“讲故事”在过去盛行，现在存在，将来也不会轻易退出股市舞台。故事不一定都是幼稚的，它可以乔装打扮、招摇过市。为了使故事变得真实一些，可以挟带些真理的成分，或者说当事人所讲的不再是纯粹的谎言了，甚至会在“故事”的花瓶中多注入些酒，而少搀些水；或许，“讲故事”也有与“讲道理”结盟的可能，对接受者更有影响力，更能吸引人的眼球，更能迷惑人的心智。这也许正是股性和人性共同决定了的，价值是酒，投机是水，凡是从事股票操纵交易的，都会往酒里掺水。

如何判断庄家的利润率？

庄家的成本包括建仓的成本、拉升的成本、出货的成本、资金拆借的成本、公关交际的成本、与上市公司的合作的成本、人员费用的成本等等。谈到了庄家的成本，很多投资者会比较关心庄家的利润，庄家的利润到底有多少？一只股票一般要拉升多少才有利润空间？

庄家坐庄的主要目的是为了获利，庄家在坐庄过程中所付出的费用必定有一个最低成本。庄家在炒作股票的过程中，也必然有一个庄家的最低利润和行业平均利润率。考虑中国股市的实际情况，股价以翻倍的位置作为卖出目标的基础，庄家在坐庄的过程中，不管使用何种手段，都必须是从低价买入到高价卖出，这是股价运动的真理。庄家要获利，也必须要把股价从低价位推到高价位。这个空间随着庄家的实力、大盘的情况而有所不同。但是，要获得坐庄的这个行业的平均利润，必须要有一个最低的拉升幅度，即为从股价的低位到高位必须有100％的上涨空间。

按照我们的操盘经验，一只股票若上涨100％的幅度，庄家的利润率应该维持在30％～40％。这里的100％是指股价从一段行情的最低价到最高价的幅度，40％为净利润，若包括10％的资金成本，毛利润在50％，为庄家的正常收益。例如，某只股票的最低价为10元，庄家吸货一般要消耗20％左右的空间，即股价在12元附近为庄家的吸货成本，拆借资金年利息一般在10％左右。中线庄家坐庄时间一般要经历一年以上的时间，利息成本消耗10％。坐庄过程中要经历的吸筹、洗盘、震仓、拉升、出货等工作都要耗去各种成本，一般在10％～20％之间，并且庄家不可能完全在高位派发手中的筹码。例如，股价从10元上涨到20元，高位派发空间需要20％～30％，即股价在17～20元之间都是庄家的派发空间，这样又耗去升幅的20％～30％。各种成本累计高达60％～70％，这就是庄家坐庄的“行业平均成本”，即目标个股上升100％的幅度，庄家实际只能获利30％～40％。

当然，这个比例也是有出入的，如果操盘手的水平较高，融资能力较强，庄家的公关和消息发布比较到位，这个利润率一般可以上升5％～10％，但毛利绝不会超过60％。如果这个庄家做得较差，融资能力弱，市场环境差，这个利润率将下降5％～10％，但毛利率绝不会低于30％。30％～40％是庄家坐庄的行业平均利润率，如果低于这个利润率，很多庄家将会退出这个高风险的行业。

另外一个问题，庄家在拉高过程中，它的成本是如何变化的？是不是一路增加？如果操盘手的水平较高，庄家的公关和消息发布比较到位，有相关利好宣传的配合。在股价拉升的过程中，即使拉高的高度达到100％，庄家的持仓成本也是可以减少。拉高过程中即使没有增加持仓，还是会增加一些成本。若不考虑10％的涨跌板限制，某只股票在拉升过程中，第一天买进100万股，价格是9元，第二天卖出100万股，价格是10元，看起来是赚了100万元，但实际上在有些情况下是需要庄家高买低卖的。千万不要认为庄家一定是在低位买了高位卖，很多庄家当天从8元拉到10元，然后从10元跌到8元，在8元涨到10元的过程中，很多股票都是在9.9～10元间买的，然后在跌回来的时候需要出货，由于当天不能增加持仓，卖出价格大都在8.8～8.9元之间。庄家实际上在做倒差价，只有这样才能使市场里的投资者继续跟进。有些时候股票在底部放量，其真实的原因是庄家在卖，散户在买。

一般来说，庄家在高位卖出，低位再护盘这种情况不多见，如果出现这种情况，一般这类股票都做得比较疲软。

按照上面利润率的计算，这些成本要获得利润，从低点买进到高点出货，必须要有100％左右的涨幅空间（超短线突击的游资除外）。当然这个拉升过程是比较曲折的，途中可能经历多次洗盘震仓。但也有例外，一些高度控盘的庄股也有可能以迅雷不及掩耳之势连续拉升，把跟风盘都排除在外。

在炒股中，有了好心态，即使在熊市也不惊慌。怎样的心态才算是好呢？

买股要量力而行，郑重选股，顺其自然。能按制定的计划执行交易，才是最重要的。失败是正常的，成功的交易者也不是每笔交易都能做对。交易就像以前贵族打猎一样，真正的乐趣是在过程中，而非猎物本身。作为一名高水平的投资者应做到涨了不沾沾自喜；跌了不怨天尤人去“割肉”换股。在股市中，其实，涨涨跌跌是股市运作的正常方式。不管你是赚还是亏都要及时总结经验和教训并牢牢记着操作过程的中的得与失。

模拟思考是成功的重要程序，要做到能够预想未来几步棋的攻守情况。若下一步想一步，注定要失败，唯有认清个人自己的优缺点，并发扬优点，减少缺点，才可能成功。比如某只股符合你的买点，但在涨多涨少问题上你并没有把握，你只能知道大概。当你买了后它向下跌，这时，很多人会觉得买错了，内心会有种挫败感和失望感。其实，你没必要紧张，只要认真观察它运动的过程就行了。反之，你若一味盲从，或自以为是，不遵守基本的交易原则，不反身自省却怪罪他人，你面对的却只有失败。

要知道，踏入股票市场的每个人都是抱着获利的希望而来，但在这个市场中，能赚钱的也只是少数人，如何能进入这个少数赚钱的行列呢？为何在这样的牛市中依然有那么多人亏损呢？其原因是多方面的，但最重要的是大多数散户们缺乏必要的耐心和积极的心态。