16年上涨423%，一个崛起的“后浪”
导读：以前说起中国制造，印象往往都是“大而不强”。这两年呢，原来的印象后面又多了四个字：进步飞速。特别是这次疫情中，中国制造业化身“变形金刚”，需要啥，给你造啥，给bo姐都看惊了。现在的中国，拥有着世界上最完整的工业体系，虽然我们依然是第三梯队，高端领域还比不上德日美，但这股后浪的势能，可是挪山填海，气吞万里，其中也藏着不少投资机会。
坚挺的制造业
过去十多年，中国制造业在壮大的过程中，也给投资者带来了丰厚的长期收益。
从2005年4月1日到2020年3月31日，15年中，申万制造业指数上涨423.4%，年化回报11.67%，超越同期大盘涨幅290.57%。
数据来源：wind，数据截至：2020.3.31
中国的制造业，就像是将根深深的扎在了岩石之中的岩竹，总能在各种狂风骤雨的摧残中挺过来。
像是2018年，贸易战加上经济调整，制造业一片凄风苦雨。但到了2019年，制造业迅速复苏。
截至2020年4月30日，深市2232家公司中2150家按时披露了2019年年报，根据年报，2019年深市制造业公司营业总收入同比增长7.1%，净利润同比下降6.5%。而在2018年，净利润的降幅是21.6%。
2019年净利润下降，主要是有色金属、石油化工等传统企业的拖累，而数量占制造业四成的电气机械、计算机通信、专用设备等行业，其实上演了一波大爆发，2019年净利润分别同比增长65.4%、26%和24.1%。
这里面，一方面是银行贷款增加等，带来一大波资金活水，另一方面是我们的战略新兴产业进步很大。
2019年，深市的1084家战略新兴产业公司，营业总收入是5.5万亿元，同比增长9%，净利润1764亿元，同比微降0.8%，扭转上年大幅下滑态势。
和传统产业不同，战略新兴产业公司的净利润没有同比增长，主要是研发花的钱多了。2019年研发总投入达到2635.4亿元，同比增长12.9%。
未来的机遇
我们现在的制造业，足够全面，但是高端产业上份额还不够，部分核心产品还不能完全自主研发。所以《中国制造2025》，列出了这十大重点发展领域。这些是我们的不足之处，也是我们的发展机会。
《中国制造2025》明确了发展重点，那配套的“红包”也是少不了滴。
2019年国家的“减税降费”政策，重点就是降低制造业税负，增值税税率从16%降至13%。
还有就是科创板、创业板再融资放开、货币政策宽松这些，给制造业带来的资金支持。
此外，我们的制造业还有着“工程师红利”。
制造业的比拼，说到底还是资源和人才的比拼。
从1998年开始，中国每年的高校毕业生就逐年增长，从1998年的82.98万直线上涨到2019年的834万，在这短短的二十一年的功夫里涨了10倍。
中国有大批量的低价优质的工程师，这是中国在全球产业链的优势。以前，我们有“人口红利”，现在， “工程师红利”为我们打开了新的增长空间。
在这里，也要心疼宝宝们一下。毕竟，这个“红利”对个体来说，意味着竞争压力大，收益可能不如预期。
不过也没关系，因为啊，我们还可以通过投资基金的方式，来把握到中国制造业的投资机会。
一只大制造主题基金
之前， bo姐给大家多次安利了国泰的宝藏基金经理程洲《央行超预期“降息”，珍惜2800点买基金的机会：20年公募老将的投资策略》。最近bo姐又注意到，这位注重规避风险，擅长精选个股的基金经理，又发行了一只国泰大制造2年持有混合(008415)。
这只基金瞄准多个高科技含量的领域，包括机械设备、信息设备、医药制造业、食品制造业、国防军工、计算机、通信、家用电气、环保工程及服务、新能源设备等等。
在众多制造业基金中，bo姐选择了这只，主要有三个理由：
第一个理由是，基金经理程洲长期业绩出色，深耕大制造业。
2013年12月17日，国泰聚信价值灵活配置A(000362)成立，由程洲担任基金经理。截至2020年5月8日，基金取得了269.65%的收益，相对沪深300的超额收益达到200%以上。年化回报达到22.69%。
数据来源：同花顺iFinD
取得如此出色的业绩，是因为程洲有四大杀手锏。
（1）回撤控制出色，波动小。
成立以来，国泰聚信价值的波动并不算高，根据wind的数据，截至2019年11月30日，国泰聚信在同类基金中排名前30%，夏普比率在同类基金中排名前20%，风险收益比出色（同类指成立日期不晚于国泰聚信的灵活配置混合基金，共1239只，过往业绩不代表未来表现）。
这一方面是因为程洲擅长大类资产配置。
国泰聚信价值的股票仓位可在30-95%之间变动，程洲曾经在2015年6月股市大跌之前，以及2018年年中和年末市场出现大幅调整时，及时调低仓位，减少了亏损。
另一方面是程洲注重选择现金流好的公司，对于业绩一般，靠着讲故事撑起的股票，都是避而远之的。
（2）偏好行业龙头公司。
程洲非常重视龙头股，有些持仓公司可能是小盘股，但在其细分行业也是龙头公司。因为龙头公司有规模效应，同时有着商业模式、盈利模式或是管理层机制方面的独特优势，护城河深厚，利润率更出色。
（3）对制造业理解深刻全面，擅长做细分行业的配置。
根据2020年一季报，该基金的重仓股，主要就是分布在制造业，占比达到70%以上。
从国泰聚信价值历年季报重仓股来看，从2018年四季度开始，程洲大幅提升了特色原料板块的持仓占比，从4%上升到20%左右。当时正好买在特色原料的底部。
数据来源：wind，基金公告
2019年一季度开始，程洲开始进入5G板块，随后在市场低迷时，程洲又加大了5G板块的投资比重，在今年取得了一波大丰收。
数据来源：wind，基金公告
第二个理由是，国泰大制造2年持有混合设置了两年的最短持有期，不收取赎回费用，帮助我们管住手。
一些小伙伴可能觉得，基金设置封闭期是劣势。那么，我们来看下下面这张图：
基金净值屡创新高，但是不少投资者在追涨杀跌中，收益寥寥，甚至出现亏损。
截至2020年5月15日，最近一年国泰聚信价值A的收益高达63.29%，但是从陆基金用户的数据来看，依然有半数用户出现亏损，其中，持仓周期短和追涨杀跌是主要原因。所以bo姐一直和大家说，投资要有耐心，放长线。买的时候千挑万选，选好了就不要频繁变动了。
看好国泰大制造2年持有混合的第三个理由，自然是基金当下侧重的行业景气度高。
（1）高端制造和进口替代。
中国制造业的发展史，也是进口产品的替代史。质量相当的高端产品，我们还有成本优势，自然更有竞争力。
（2）医药行业中的特色原料药。
中国特色原料在全球具备核心优势。在成本和质量上都有话语权。现在这类公司的估值在20到30倍，未来三年增速有可能达到30%到40%以上，性价比高。
（3）新兴行业，包括半导体、5G、军工等。
前几年的芯片事件，给了我们一记重击，但也刺激了半导体和5G行业的发展。在疫情中，这些行业受影响小，甚至因为远程办公、远程教育的发展，需求出现上升。
最后，是金牌团队国泰阿尔法站队的保驾护航。
国泰阿尔法战队最近1年、4年、8年和10年的业绩位居行业前1/4，最近10年的平均业绩取得了第3名的好成绩。
好了，国泰大制造2年持有混合(008415)就介绍到这了。程洲掌舵，布局高景气度的大制造主题行业，你觉得如何呢，留言来分享下吧~
注：上述内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。